Forex High Frequency Trading Software

Forex Robots: HF-Scalping EURUSD, AUDUSD Oferta por tiempo limitado de BJF Trading Group inc. HF-Scalping es una estrategia de negociación totalmente automatizada de alta frecuencia para la plataforma MT4, basada en el indicador de movimiento de precios y el Indicador de Canal Keltner. El robot no sólo analiza la longitud de las velas diminutas (M1), sino también las características temporales de la formación de velas (la formación de altas y bajas). HF-Scalping robot de Forex es sensible para el corredor, y necesita verdadera cuenta ECN / STP. Explicación de alta frecuencia Negociación de alta frecuencia - Una estrategia de negociación de inversiones basada en computadoras que enfatiza el alto volumen de transacciones, las posiciones de duración extremadamente corta y la rápida automatización de compra y venta basada en reglas. El comercio de alta frecuencia se realiza mediante algoritmos informáticos, operados por empresas de inversión que reaccionan a condiciones de mercado preestablecidas para generar beneficios a corto plazo. Ejemplos de comercio Canal Keltner Explicación El canal Keltner es un indicador de análisis técnico que muestra una línea de media móvil central más líneas de canal a una distancia superior e inferior. El indicador se nombra después Chester W. Keltner (1909 1998) que lo describió en su libro de 1960 cómo hacer el dinero en mercancías. Este nombre fue aplicado por aquellos que se enteraron de ello por él, pero Keltner lo llamó la regla comercial de media móvil de diez días y de hecho no hizo ninguna pretensión de ninguna originalidad para la idea. En la descripción de Keltner, la línea central es una media móvil sencilla de 10 días de precio típico, donde el precio típico cada día es el promedio de alto, bajo y cierre. Las líneas arriba y abajo se dibujan a una distancia de esa línea central, una distancia Que es la media móvil simple de los últimos 10 días rangos comerciales (es decir, gama alta a baja en cada día). La estrategia de negociación es considerar un cierre por encima de la línea superior como una fuerte señal alcista, o un cierre por debajo de la línea inferior como fuerte sentimiento bajista, y comprar o vender con la tendencia en consecuencia, pero quizás con otros indicadores para confirmar. Wikipedia Seguimiento de cuentas en vivo 1 Seguimiento de cuentas en vivo 2 Resultado de las operaciones Análisis por divisas EURUSD AUDUSD Riesgo de análisis de ejecución Oferta por tiempo limitado Robot Forex HF-Scalping 1 JForex y 1 MT4 Precio: 1100 Precio: 819 Precio: 491 Garantía: 30 días Últimos artículos y noticias En esta versión de Trade Monitor 3.7 Exclusive, hemos añadido las funciones que nos ofrecen nuestros clientes habituales, así como algunas de nuestras ideas. 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Leer más Una nueva sección de nuestro sitio. Allí se reunirán todos los artículos más relevantes sobre el comercio de arbitraje. Noticias sobre corredores. Instrucciones para el uso de nuestro software. Asesoramiento en la búsqueda de nuevos corredores. En el establecimiento de recomendaciones. Selección de las mejores opciones para el comercio. Informes de vídeo. Presentaciones de video y mucho más. Leer más Westernpips private skype group Probar y buscar nuevos corredores Ahora, cada uno de ustedes puede participar en la búsqueda y pruebas de nuevos corredores. Debe abrir una cuenta con uno de los corredores que hemos seleccionado para la prueba. Skype Id: westernpips Los resultados se publicarán en el grupo. Presentación del nuevo producto Más reciente PRO 3.7 Exclusivo asesor CFD de CFD s trading. 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Hedge más nuevo Favorable Hedge más nuevo Las noticias más nuevas favorables Las noticias más nuevas favorables Las más nuevas favorables ocultadas Pro más nuevo pro ocultado favorable MT5 El más nuevo Pro MTT cTrader Arbitrage El más nuevo favorable cTrader Comercio de alta frecuencia Irene Aldridge, comercio de alta frecuencia: Una guía práctica a estrategias algoritmicas y sistemas que negocian, 2ª Edición. El libro Una segunda edición totalmente revisada de la mejor guía para el comercio de alta frecuencia El comercio de alta frecuencia es un esfuerzo difícil, pero rentable, que puede generar beneficios estables en diversas condiciones de mercado. Pero la base sólida en la teoría y la práctica de esta disciplina son esenciales para el éxito. Si usted es un inversionista institucional que busca una mejor comprensión de las operaciones de alta frecuencia o un inversionista individual que busca una nueva manera de comerciar, este libro tiene lo que usted necesita para aprovechar al máximo su tiempo en los dinámicos mercados actuales. Sobre la base del éxito de la edición original, la segunda edición de High-Frequency Trading incorpora las últimas investigaciones y preguntas que han salido a la luz desde la publicación de la primera edición. Cubriendo hábilmente todo, desde las nuevas técnicas de gestión de carteras para el comercio de alta frecuencia y los últimos desarrollos tecnológicos que permiten a HFT actualizar las estrategias de gestión de riesgos y cómo salvaguardar la información y el flujo de pedidos tanto en mercados oscuros como ligeros. Incluye numerosas estrategias de comercio cuantitativas y herramientas para construir un sistema de comercio de alta frecuencia. Abordar los aspectos más esenciales del comercio de alta frecuencia, desde la formulación de ideas hasta la evaluación de desempeño. Si bien el interés en el comercio de alta frecuencia continúa creciendo, poco se ha publicado para ayudar a los inversores a comprender e implementar este enfoque - hasta ahora. Este libro tiene todo lo que necesita para obtener un control firme de cómo funciona la negociación de alta frecuencia y lo que se necesita para aplicarlo a sus esfuerzos comerciales cotidianos. Arbitraje estadístico en el comercio de alta frecuencia basado en la dinámica de libros de órdenes límite. La teoría clásica de precios de activos del libro asume que los precios finalmente se ajustarán y reflejarán el valor razonable, la ruta y la velocidad de transición no están especificadas. La microestructura de mercado estudia cómo los precios se ajustan para reflejar nueva información. En los últimos años se han visto los datos de alta frecuencia ampliamente disponibles permitidos por el rápido avance en tecnología de la información. Utilizando datos de alta frecuencia, es interesante estudiar los papeles desempeñados por los comerciantes informados y los comerciantes de ruido y cómo los precios se ajustan para reflejar información. También es interesante estudiar si los rendimientos son más predecibles en el ajuste de alta frecuencia y si uno podría explotar la dinámica de libro de órdenes de límite en el comercio. En términos generales, el enfoque tradicional del arbitraje estadístico consiste en intentar apostar por la convergencia temporal y la divergencia de los movimientos de precios de pares y cestas de activos, utilizando métodos estadísticos. Una de nición más académica de arbitraje estadístico es extender el riesgo entre miles a millones de oficios en un tiempo de espera muy corto, esperando ganar pro t en expectativas a través de la ley de grandes números. Siguiendo esta línea, recientemente, un enfoque basado en modelos ha sido propuesto por Rama Cont y coautores 1, basado en un simple modelo de cadena de markov de nacimiento-muerte. Después de calibrar el modelo a los datos del libro de órdenes, se pueden calcular varios tipos de probabilidades. Por ejemplo, si un comerciante puede estimar la probabilidad de que el movimiento de la subida del precio medio condicione el estado actual de la cartera de pedidos y si las probabilidades están a su favor, el comerciante podría someter una orden para capitalizar las probabilidades. Cuando el comercio es cuidadosamente ejecutado con una juiciosa stop-loss, el comerciante debe ser capaz de hacer pro t en la expectativa. En este proyecto, hemos adoptado un enfoque basado en datos. Hemos construido un motor de simulación de intercambio de concordancia que nos permite reconstruir la cartera de pedidos. Por lo tanto, en teoría, hemos construido un sistema de intercambio que nos permite no sólo volver a probar nuestras estrategias de negociación, sino también evaluar los efectos de los precios de la negociación. Y luego implementamos, calibramos y probamos el modelo Rama Cont en datos simulados y datos reales. También implementamos, calibramos y probamos un modelo extendido. Basados ​​en estos modelos y basados ​​en la dinámica de la cartera de pedidos, exploramos algunas estrategias de negociación de alta frecuencia. ¿Por qué los comerciantes de alta frecuencia cancelar tantas órdenes La cuestión de los comerciantes de alta frecuencia que cancelar una gran cantidad de sus órdenes parece haber sido en las noticias un poco recientemente, así que vamos a tipo de razonamiento a partir de los primeros principios. Hay diferentes tipos de comerciantes de alta frecuencia, pero muchos de ellos están en el negocio de lo que se llama fabricación de mercado electrónico. Un fabricante de mercado ofrece continuamente para comprar o vender acciones, lo que quieras. Así que el fabricante de mercado hace un pedido en la bolsa de valores para comprar 100 acciones XYZ por 9,99, SUP / SUP y pone otra orden para vender 100 acciones de XYZ por 10,01, y puede venir a la bolsa de valores y vender inmediatamente a la bolsa Market maker para 9.99 o comprar de él para 10.01. Si usted vende por 9,99, y luego alguien viene y compra por 10,01, el creador de mercado cobra 0,02 sólo para sentarse entre los dos de ustedes durante un tiempo. Si el creador de mercado es necesario, o vale la pena los dos centavos, es una cuestión caliente y aburridamente debatido, SUP / SUP, aunque debe decirse que los creadores de mercado han existido en el mercado de valores durante mucho tiempo y que los creadores de mercado electrónico hacer el trabajo Waaaaaaaaaay más barato que sus predecesores humanos. SUP / SUP Está bien. En particular, ¿cómo se decide sobre un precio? Bueno, recuerde, es un pequeño programa de computadora, y su pequeño cerebro de computadora quiere equilibrar la oferta y la demanda. Si el fabricante de mercado cotiza 9.99 / 10.01 para una acción, y mucha gente compra para 10.01 y nadie vende para 9.99, entonces eso significa probablemente que el precio del fabricante de mercado es demasiado bajo y debe subir el precio. Hay una simple forma esquemática muda de hacer esto, que es: Poner en una puja en la bolsa de valores para comprar 100 acciones para 9,99, y una oferta para vender 100 acciones para 10,01. Si alguien compra 100 acciones (para 10.01), eleve la cotización a 10.00 / 10.02. (Pero si alguien vende 100 acciones por 9,99, baje la cotización a 9,98 / 10,00.) Repita, moviendo la cotización por un centavo cada vez que alguien compra, y por un centavo cada vez que alguien vende. Si el precio de las acciones es relativamente estable, se trata de una estrategia más o menos funcional. SUP / SUP Pero note cuántas órdenes el creador del mercado cancela. Comienza poniendo en dos órdenes, una para comprar 100 acciones por 9,99, y otra para vender 100 acciones por 10,01. Entonces (diga) alguien compra 100 acciones por 10.01. La orden de venta del fabricante del mercado ha sido ejecutada. Ahora quiere subir su cotización, por lo que cancela su orden de compra de 9,99 euros e ingresa dos órdenes más (una compra 10,00 y una venta 10,02). Entonces (diga) alguien vende 100 acciones por 10.00. Ahora la orden de compra del fabricante del mercado ha sido ejecutada, quiere mover la cotización de nuevo, cancela su orden de venta y presenta nuevas órdenes de compra y venta. Por lo tanto, esta estrategia estilística más sencilla del mercado cancela el 50 por ciento de sus pedidos sin ejecutarlos. SUP / SUP Es porque es una estafa, o liquidez fantasma, o falsificación No, es porque es un creador de mercado, y mueve sus precios para responder a la oferta y la demanda. Ahora vamos a añadir una importante complicación del mundo real a este modelo estilizado. Nuestro creador de mercado imaginario envió sus órdenes a la bolsa de valores. Pero en realidad hay 11 bolsas de valores en los EE. UU., más cualquier número de piscinas oscuras y otros lugares. Diferentes inversores orientan sus pedidos de forma diferente a los diferentes intercambios, y si usted quiere hacer un montón de negocios como un fabricante de mercado que tiene que hacer los mercados en el mismo stock en los intercambios múltiples. Pero los mismos principios económicos se aplican: si el creador de mercado fija un precio, y la gente sigue comprando, debe aumentar el precio. Es sólo que ahora tiene que subir el precio por todas partes. Así que el modelo se convierte en: Ponga en 11 ofertas para comprar 100 acciones por 9,99, y 11 ofrece vender 100 acciones por 10,01, una en cada una de las 11 bolsas de valores. Si alguien compra 100 acciones en uno de los intercambios, eleve todas las ofertas a 10,00, y todas las ofertas a 10,02. Etc. Ahora cada vez que el creador de mercado ejecuta una orden y mueve su precio, cancela 21 órdenes: las 11 órdenes en el otro lado, y las 10 órdenes en el mismo lado en diferentes intercambios. Ahora tiene una tasa de cancelación de 95.5 por ciento. ¿Es porque sus órdenes son una estafa, o liquidez fantasma, o spoofing que he establecido la respuesta a ser: No, es porque es un creador de mercado, y se mueve sus precios para responder a la oferta y la demanda, y nuestro fragmentado Mercado significa que tiene que hacer eso en un montón de diferentes lugares a la vez. Pero para ser justos, muchas personas piensan que esto es malo, o la liquidez fantasma, o incluso de cara al frente El problema es que la persona que compra 100 acciones del creador de mercado para 10,01 en uno de los intercambios también podría querer Comprar 1.000 acciones más del fabricante del mercado para 10.01 en todas las otras bolsas. Y si el creador de mercado es más rápido que el comprador, el comprador no será capaz de hacer eso: El creador de mercado cambiará sus cotizaciones en los otros intercambios antes de que el comprador pueda llegar y negociar con esas cotizaciones. Esto es mucho de la trama de mi colega de Bloomberg View, el libro de Michael Lewis, Flash Boys, SUP / SUP y es un conflicto irreconciliable: la gente que quiere comprar un montón de acciones no quiere que el precio reaccione a su compra, mientras que el mercado Los fabricantes quieren que sus precios reflejen la oferta y la demanda. Una cantidad justa de complejidad moderna de estructura de mercado surge de este conflicto. SUP / SUP Pero vamos a seguir adelante porque nuestro modelo de market maker sigue siendo muy estilizado. Nuestro creador de mercado sólo cambia sus precios cuando negocia, para equilibrar la oferta y la demanda. Pero en el mundo real un creador de mercado puede mirar otros hechos sobre el mundo para decidir qué precios debe ofrecer. SUP / SUP Si la Fed eleva las tasas, o los precios del petróleo pico, o un informe de puestos de trabajo es débil, que afectará los precios de miles de acciones, y el creador de mercado debe actualizar sus precios para esas acciones antes de que nadie negocia con los precios antiguos. Lo que significa: incluso más cancelaciones. Grandes eventos como ese no ocurren cada segundo, pero una computadora de alta velocidad que fabrica el mercado tiene mucho tiempo y poder computacional en sus manos, y puede gastar el grueso de cada segundo pensando en otros eventos más pequeños. Si alguien compra 100 acciones de Microsoft, elevando el precio por un centavo, entonces las correlaciones históricas podrían decirle al fabricante del mercado que debe elevar su precio de Google por un centavo. SUP / SUP Y así el creador de mercado cancelará 22 pedidos en 11 bolsas diferentes y los reemplazará con 22 nuevos pedidos a precios ligeramente más altos, aumentando aún más su tasa de cancelación por encima del 95,5 por ciento que recibimos hace dos párrafos. Una vez más, no porque sea spoofing o front-running o lo que sea, pero porque es un creador de mercado, y su negocio es conseguir el precio justo, y está haciendo todo lo posible para obtener el precio correcto. Ahora, como he dicho, hay un montón de diferentes tipos de comerciantes de alta frecuencia, y diferentes tipos cancelar pedidos por diferentes razones. Y a veces la gente cancela órdenes por razones nefastas Navinder Sarao es acusado de spoofing en el mercado de futuros SP 500, entrando y cancelando un montón de pedidos para crear una ilusión de demanda, en la proximidad sospechosa de la caída del flash de 2010. Él supuestamente canceló más de 99 Porcentaje de las órdenes que presentó a través de su algoritmo, que parece malo, aunque una vez más recuerdo que llegué a una relativamente inocente tasa de cancelación del 95,5 por ciento hace tres párrafos. SUP / SUP Y justo hoy, la SEC liquidó los cargos de falsificación con Briargate Trading por más de un millón, alegando que Briargate envió múltiples órdenes no bona fide a la Bolsa de Nueva York antes de que abrieran, creando la ilusión de la demanda, Y luego se negocian en el otro lado de los pedidos en otros intercambios que se abrió antes de NYSE. Y luego canceló las órdenes de parodia antes de que NYSE se abriera. SUP / SUP El spoofing sucede ciertamente, y las tarifas de la cancelación son una cierta indicación de él, pero no son por sí mismos una indicación suficiente. Las personas cancelan órdenes por muchas razones legítimas. Algunos de los cuales hemos discutido. SUP / SUP Por supuesto, estoy pensando en esto hoy debido a mi plan de Bloomberg View Hillary Clinton para deshacerse del comercio de alta frecuencia. De su informe de regulación financiera hoy: Imponer un impuesto de comercio de alta frecuencia y reformar las reglas que rigen nuestros mercados de valores. El crecimiento del comercio de alta frecuencia (HFT) ha sobrecargado innecesariamente nuestros mercados y ha permitido estrategias de comercio injustas y abusivas que a menudo se aprovechan de una estructura de mercado de dos niveles con reglas obsoletas. Esa es la razón por la que Clinton impondría un impuesto específicamente dirigido a HFT dañino. En particular, el impuesto golpearía las estrategias de HFT que implican niveles excesivos de cancelaciones de pedidos, lo que hace que nuestros mercados sean menos estables y menos justos. Ahora tienden a asumir que, como todas las propuestas de la campaña presidencial, esto tiene una baja probabilidad de que realmente suceda, y es en cualquier caso bastante claro en los detalles. Pero si lo tomas en serio, entonces el efecto sería recortar el mercado electrónico y otras estrategias de negociación de alta frecuencia que dependen de la actualización de sus precios para reflejar las condiciones cambiantes. SUP / SUP (Podría recortar el spoofing, también, pero la suplantación ya es ilegal, y las cancelaciones son la pista más obvia para dónde encontrarla, así que no estoy convencido de que haría mucho en ese frente). S plan para gravar las operaciones de alta frecuencia tiene como objetivo restringir ciertas actividades comerciales, no aumentar los ingresos fiscales, informa el Wall Street Journal. Esas estrategias hacen que nuestros mercados sean menos estables y menos justos. Obviamente algunas personas lo piensan. Ciertamente, no es irrazonable tener algunas preocupaciones sobre la estabilidad en el comercio electrónico, aunque sospecho que hay mejores maneras de abordar esas preocupaciones que imponiéndolo. Como he dicho antes. Sin embargo, la historia del comercio de alta frecuencia es básicamente una de las pequeñas firmas inteligentes que subcotizan a los grandes bancos al ser más inteligentes y automatizadas y más eficientes. El viejo, ineficaz y lucrativo negocio de comercio de acciones fue en gran parte reemplazado por la automatización del mercado en las empresas de comercio electrónico. Esto alejó los negocios de los grandes bancos. También fue inequívocamente grande para los pequeños inversores minoristas, que ahora pueden negociar acciones al instante por 10 o menos, aunque la historia es más complicada para los inversores institucionales. En particular, es fácil encontrar administradores de fondos de cobertura que se quejan del comercio de alta frecuencia. Las propuestas de Clinton suman una duplicación en su apuesta de que apaciguar la base populista de su partido vale más que la posibilidad de enajenar a donantes ricos, dice Bloomberg. Pero esta propuesta particular encaja de manera extraña con el tema populista. Aquí usted tiene una industria que ha socavado el negocio de los grandes bancos, los administradores de fondos de cobertura irritado y ha sido ideal para los pequeños inversores. ¿Por qué se agrietar en que el negocio sea populista ¿Por qué enajenar donantes ricos Y, sin embargo, se puede ver el atractivo populista. SUP / SUP Wall Street, para mucha gente, es Wall Street, y cualquier ataque a Wall Street suena bien. El deseo político es tener una cierta cantidad de duro en Wall Street, pero lo que realmente entra en esa resistencia es arbitrario e insignificante. Por lo tanto, Clinton también quiere restablecer la regla de expulsión de swaps para el comercio de derivados bancarios, que fue derogada por el lobby bancario en el acuerdo presupuestario del año pasado. Durante mucho tiempo he pensado que el intercambio de permuta es la pieza más pura de identificación emocional simbólica en la regulación financiera, y todavía pienso eso. Pero precisamente por eso resuena. Nadie sabe lo que hace, y nadie piensa que eso importa, por lo que es útil como un marcador abstracto puro de qué equipo estás. Pero para aquellos de nosotros que están más interesados ​​en las finanzas que en la política, esto sólo parece extraño. Wall Street no es un monolito, y ser duro en Wall Street no tiene sentido. Regulación de las partes de Wall Street que no te gusta puede ayudar a las partes de Wall Street que te gusta. Un montón de gestores de fondos de cobertura se emocionará con una ofensiva en el comercio de alta frecuencia. SUP / SUP El rechazo de pequeños competidores automatizados a los bancos podría ser bueno para los bancos. Hay ganadores de Wall Street y perdedores de Wall Street ante todo tipo de regulación de Wall Street, y una teoría pura de la fuerza de la dureza elides esas diferencias. No hay ninguna compañía con el ticker XYZ, es solo un soporte genérico, aunque no habría sido genial si Alphabet hubiera usado XYZ Pero, no, es GOOG. (Y GOOGL.) Por supuesto, usted podría preferir vender por 10.00, y el otro puede preferir comprar por 10.00, y si los dos de ustedes vienen a la bolsa de valores en el momento exacto que usted debe el comercio entre sí en lugar de Pagar al fabricante del mercado los dos centavos. En su mayoría se reduce al valor de la inmediatez. (Como es siempre cierto de la fabricación del mercado) Si no hubiera ningunos fabricantes del mercado, los compradores y los vendedores verdaderos podrían probablemente encontrarse, pero tendrían que esperar más de largo. En las poblaciones menos negociadas, puede tomar minutos para vender sus acciones, en lugar de milisegundos, y el mercado podría moverse en su contra en ese momento. ¿Te importa lo suficiente para hacer la intermediación del comerciante de alta frecuencia vale la pena que no sé. En teoría, las piscinas oscuras están dirigidas a inversores institucionales que quieren comerciar entre sí y están dispuestos a sacrificar la inmediatez proporcionada por los comerciantes de alta frecuencia. En la práctica, muchas piscinas oscuras están llenas de comerciantes de alta frecuencia también. He mencionado esto ayer, pero aquí hay una publicación de la Fed de Nueva York que discute, entre otras cosas, los retornos proxiados a la creación de mercados en acciones: El descenso en los rendimientos de mercado de alta frecuencia ha ocurrido en un contexto de creciente competencia. Los retornos esperados en el comercio de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) en los años noventa alentaron grandes inversiones en velocidad y llevaron a muchas nuevas empresas a ingresar al sector según lo documentado en estudios académicos. La fuerte disminución de las ganancias de alta frecuencia durante los primeros diez años de nuestra muestra sugiere que estos beneficios fueron erosionados gradualmente por la competencia a medida que se desarrollaba el sector HFT. Es importante destacar que las ganancias de mercado no han aumentado debido a que las regulaciones de capital y liquidez fueron más estrictas luego de la crisis financiera. Así que los fabricantes de mercados electrónicos básicamente compitieron con la prima que hicieron los bancos y los fabricantes de mercados electrónicos anteriores. Es más o menos en Jack Treynor s La economía de la función de distribuidor, un clásico en la fabricación del mercado. Esto es, obviamente, muy estilizado - no puede mover su presupuesto después de cada ejecución que podría obtener simultánea comprar y vender ejecuciones, etc Pero usted consigue la idea. Esta adaptación del New York Times de Flash Boys está en este tema, lo que IEX llamó el front-running electrónico viendo un inversor tratando de hacer algo en un solo lugar y corriendo delante de él al siguiente. En el caso de Brad Katsuyama, antiguo comerciante del Royal Bank of Canada que cofundó IEX y es el héroe del libro, su orden sería ejecutada primero en BATS, y luego los creadores de mercado aumentarían sus precios en otros intercambios antes de que él Fue capaz de ejecutar contra ellos: ¿Por qué sería el mercado en las pantallas de ser real si usted envió su orden a un solo intercambio, pero se demuestra ilusorio cuando envió su orden a todos los intercambios de inmediato El equipo comenzó a enviar las órdenes en varias combinaciones de intercambios . Primero la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq. Entonces N. Y.S. E. Y Nasdaq y BATS. Entonces N. Y.S. E. Nasdaq BX, Nasdaq y BATS. Y así. Lo que regresó fue otro misterio. A medida que aumentaban el número de intercambios, el porcentaje de la orden que se llenaba disminuyó el número de lugares de los que trataban de comprar acciones, cuanto menor era el stock que realmente podían comprar. Hubo una excepción, dice Katsuyama. No importa cuántos intercambios enviamos una orden a, siempre tenemos el 100 por ciento de lo que se ofreció en BATS. Park no tenía explicación, dice. La razón por la que siempre fueron capaces de comprar o vender el 100 por ciento de las acciones que figuran en BATS fue que BATS fue siempre el primer mercado de valores para recibir sus pedidos. Las noticias de sus compras y ventas no tuvieron tiempo de extenderse por todo el mercado. Dentro de BATS, las empresas de comercio de alta frecuencia estaban esperando noticias que pudieran usar para operar en las otras bolsas. Los BATS, como era de esperar, habían sido creados por comerciantes de alta frecuencia. Por ejemplo, las órdenes de barrido intermercado, de las que hablamos el otro día. Son una manera para que los inversionistas intenten comprar tantas acciones como pueden antes de que los precios cambien. Del mismo modo Brad Katsuyama s Thor router en Flash Boys, o incluso IEX en sí, están diseñados para dar a los inversores fundamentales cierta capacidad para llegar a los creadores de mercado antes de que puedan cambiar sus cotizaciones. Los creadores de mercado, mientras tanto, invierten en su propia complejidad, lo que significa en su mayoría la tecnología para hacer sus reacciones más rápidas para que no se cogen por los inversores fundamentales. O no. Mi comprensión es que al menos algunos algoritmos de fabricación del mercado son casi tan suciedad-simple como el estilizado que describo. Una vez más, hay una variedad de tipos de comercio de alta frecuencia, con algunos se basan más en las correlaciones estadísticas y otros basados ​​más en la simple respuesta de mercado de mercado de decisiones. O incluso: si la cartera de pedidos de Google cambia - si más órdenes de compra aparecen en la bolsa, aunque todos a precios demasiado bajos para ejecutar en la actualidad - entonces eso podría decirle al creador de mercado que hay más demanda de Google, y Podría optar por aumentar su precio para Google. Eso es, por supuesto, de qué spoofers están aprovechando. Eso fue en 11 intercambios, sin embargo. En un mercado de futuros e-mini parece alto. Irresistiblemente, aquí está un perfil 2010 de Briargate como The Traders Who Skip la mayor parte del día. Ahora sabemos por qué Aquí es una visualización de Bloomberg fantástico de spoofing relevante: Por supuesto, los comerciantes honestos cambian de opinión todo el tiempo y cancelar las órdenes a medida que cambian las condiciones económicas. Eso no es ilegal. Para demostrar la falsificación, los fiscales o los reguladores deben mostrar al comerciante las órdenes introducidas que él nunca intentó ejecutar. Eso es una carga de la prueba en cualquier mercado. Un hecho provechoso es si la mayoría de las órdenes de un comerciante (canceladas) estaban en un lado (diga para comprar) cuando él estaba negociando sobre todo el otro (vendiendo). Por ejemplo, Sarao supuestamente hizo enormes órdenes de vender, para que pudiera comprar unos cuantos contratos: todo su comercio estaba en un lado, pero la mayoría de sus órdenes estaban en el otro. Luego cambió un poco más tarde. Eso parece una mala señal. James Angel, profesor asociado de finanzas en la Universidad de Georgetown, dijo que demasiadas cancelaciones son una carga en el mercado bursátil debido al aumento del tráfico de mensajería y un esfuerzo adicional para procesar los datos del mercado. Al mismo tiempo, dijo, los creadores de mercado deben cancelar y volver a introducir sus pedidos cada vez que cambia el precio de los valores. Angel especuló que si la propuesta de Clinton se convirtiera en ley, las bolsas de valores podrían responder mediante la emisión de nuevos tipos de órdenes que permitan a los operadores de alta velocidad modificar sus pedidos sin cancelarlos. Eso es bastante tonto, no quiero decir, estoy seguro de que tiene razón, pero sería tonto para imponer cancelaciones de impuestos y no los cambios de los precios de impuestos. Por mi parte, no veo cómo enajenaría a donantes ricos, aunque por supuesto algunas de las otras propuestas de Clinton podrían. Al igual que otros gestores de fondos de cobertura quieren una ofensiva contra las aseguradoras demasiado grandes para fallar. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o Bloomberg LP y sus propietarios.