Opciones Valor De Tiempo De Negociación

Cómo el tiempo decay en opciones puede ser su mejor amigo - Conozca sus opciones. Hoy vamos a hablar de uno de los griegos en el comercio de opciones que no tiene suficiente cobertura - y eso es Theta. Theta mide cuánto valor perderá una opción cada día debido al paso del tiempo a medida que la opción se acerque a la expiración. Esto se conoce como decaimiento del tiempo. Youve probablemente escuchado el dicho de que las opciones son un activo desperdiciador - desperdiciando en eso, con cada día que pasa una pequeña cantidad de tiempo de valor de las garrapatas. Theta es la medida que cuantifica eso. Y usted puede ver literalmente cuánto itll pierden cada día incluso si la acción subyacente no cambia. En la imagen de abajo, puede verlo expresado como un número. En este ejemplo, he dado un círculo alrededor de la opción del dinero, y usted puede ver su demostrar que esta prima de las opciones perderá .041 (4.1 centavos) con cada día que pasa. Eso es el equivalente de 4.10. Esto significa que al final de los 30 días, esta opción habrá perdido un total de 1.20 en prima o 120, incluso si la acción se ha reducido en el momento de la captura de pantalla de Polaris (PII), 139.91 (precio de cierre a partir del 18/12/13, No se movió. Nota: las opciones más cercanas al dinero, y específicamente el dinero en efectivo, tendrán típicamente la teta más grande. También es importante saber que la decadencia del tiempo se mueve lentamente al principio, pero luego realmente recoge dentro de los últimos 30 días hasta la expiración. De hecho, en cada semana sucesiva, una vez que llega dentro de ese período de 30 días, la decadencia del tiempo se acelera cada vez más. Fuera de contexto, seguro que sí. Pero usted no pensó que los beneficios del gran apalancamiento y un riesgo limitado garantizado en opciones no vienen con por lo menos algunos trade-offs usted lo puede guardar contra la decadencia del tiempo que estropea su opción comprando la abundancia de tiempo. Compre al menos 3 meses de tiempo, y preferiblemente 4-6 meses o más cuando pueda. Si usted se encuentra a largo una opción con sólo 30 días de tiempo a la izquierda, o venderlo y ser hecho con él, o rodar en un nuevo mes con más tiempo. Yo llamo a ese período la decadencia de 30 días, la zona roja. Mucho más a menudo que no, que una pequeña acción de rodar en más tiempo antes de que el marcador de 30 días puede ser la diferencia es ganar y perder en las opciones. Cómo usar Theta (Time Decay) a su ventaja Ser opciones largas, ya sea que comprar una llamada o un put, significa que Theta está trabajando en su contra. Sin embargo, hay muchas estrategias diferentes donde theta puede trabajar para usted. Esas estrategias implican opciones de escritura, es decir, opciones cortas, llamadas o puestas, en combinación con sus largos. Mis estrategias favoritas para esto son: Bull Call o Bear Poner Spreads: El comerciante todavía tiene un sesgo direccional en mente, ya sea hacia arriba o hacia abajo, pero al combinar una opción que compró con uno que ha vendido, el tiempo decaimiento ahora está trabajando para él , Agregando valor a su posición con cada día que pasa. Usted simplemente escribir una opción más lejos de la que usted compró y theta es ahora su activo. Calendar Spreads, aka Time Spreads: Esto implica la compra de una opción de fecha más larga, y simultáneamente la venta de una más corta de fecha. El más cercano a la expiración siempre perderá su tiempo decaimiento más rápido. Este comercio se puede poner con un sesgo direccional. Su también ideal si el comerciante piensa que el mercado irá de lado. Esta es una gran estrategia. No hay suficiente gente que lo use. No es tan emocionante. Pero literalmente está aprovechando una dinámica factual e inevitable en las opciones, y esa es la decadencia del tiempo. Su gran cuando se puede utilizar totalmente que a su ventaja. Iron Condor: Esta es otra estrategia favorita para beneficiarse de la decadencia del tiempo. Este comercio tiene cuatro lados. Tiene un riesgo limitado garantizado. Y es una de las mejores maneras de ganar dinero si usted cree que el stock subyacente va hacia los lados. De hecho, esta estrategia es tan complaciente que incluso puede estar equivocado sobre la forma en que la acción va (hasta una cierta cantidad o una cierta cantidad) y todavía hacer la misma cantidad máxima de dólares en el comercio. Todo lo que tienes que hacer es estar en una amplia gama de precios para ganar en esta. En lugar de golpear a un ojo de toro, sólo tiene que golpear el costado de un granero. Estas son algunas de las estrategias que usan las opciones. Y theyre fácil y simple bastante que virtualmente cualquier persona puede utilizarlos. No voy a pasar por cada estrategia en este artículo, pero por conveniencia, Im incluyendo tres enlaces a artículos anteriores Ive escrito para que pueda investigar por su cuenta. Bull Call o Bear Put Spreads (o Bear Call o Bull Put Spreads - sí que lees bien) Las opciones son una herramienta fenomenal. Hay toneladas de beneficios que no puede obtener en acciones u otros vehículos de inversión. Pero, como cualquier cosa, hay cosas que hay que vigilar. Pero una vez que usted sabe qué mirar hacia fuera para, usted puede encontrar que usted puede utilizarlo a su ventaja, en última instancia que lo convierte en uno de sus mayores beneficios. Y tú también puedes. Puede obtener más información sobre las diferentes estrategias de opciones descargando nuestro librete de opciones gratuito: 3 maneras inteligentes de ganar dinero con las opciones (dos de las cuales probablemente nunca escuchaste). Haga clic aquí. Y asegúrese de revisar nuestro servicio de Zacks Options Trader. Divulgación: Los funcionarios, directores y / o empleados de Zacks Investment Research pueden poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. Una empresa afiliada de consultoría de inversiones puede poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. La importancia del valor de tiempo en el comercio de opciones La mayoría de los inversores y comerciantes nuevos a los mercados de opciones prefieren comprar Llamadas y pujas debido a su limitado riesgo y potencial de ganancias ilimitadas. Comprar pujas o llamadas es típicamente una manera para los inversores y los comerciantes de especular con sólo una fracción de su capital. Sin embargo, estos compradores de opciones rectas pierden muchas de las mejores características de las opciones de acciones y productos básicos, como la oportunidad de convertir la pérdida de tiempo en beneficios potenciales. Cuando establecen una posición, los vendedores de opciones recogen primas de valor temporal, pagadas por compradores de opciones. En lugar de luchar contra los estragos del valor del tiempo. El vendedor de la opción puede beneficiarse del paso del tiempo, y la decadencia del valor de tiempo se convierte en dinero en el banco, incluso si el subyacente es estacionario. Para los escritores de opciones (vendedores), la decadencia del valor temporal se convierte así en un aliado en lugar de un enemigo. Si alguna vez ha vendido llamadas cubiertas contra posiciones de acciones, puede apreciar la belleza del valor de tiempo de venta. En este artículo me centraré en la importancia del valor del tiempo en la ecuación de precios de opciones. Pero antes de pasar a una mirada detallada al fenómeno del valor del tiempo y de la decadencia del valor de tiempo, le permite revisar algunos conceptos de opciones básicas que harán que sea más fácil para usted entender lo que entendemos por valor de tiempo. Opciones y precio de ejercicio Dependiendo de dónde esté el precio subyacente en relación con el precio de ejercicio de la opción, la opción puede estar dentro o fuera del dinero. Echemos un vistazo a esta relación, teniendo en cuenta nuestro enfoque central en el valor del tiempo. Cuando decimos que una opción está en el dinero. Queremos decir que el precio de ejercicio de la opción es igual al precio actual de la acción subyacente o la mercancía. Cuando el precio de una mercancía o acción es el mismo que el precio de ejercicio (también conocido como el precio de ejercicio) tiene cero valor intrínseco. Pero también tiene el nivel máximo de valor de tiempo comparado con el de todos los otros precios de ejercicio de opción para el mismo mes. La figura 1 presenta una tabla de posibles posiciones del subyacente en relación con un precio de ejercicio de opciones. Como se puede ver en la figura 1 anterior, cuando una opción de venta está en el dinero, el precio subyacente es menor que el precio de ejercicio de la opción. Para una opción de llamada. En el dinero significa que el precio subyacente es mayor que el precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, si tenemos una llamada de SampP 500 con un precio de ejercicio de 1100 (un ejemplo que usaremos para ilustrar el valor de tiempo a continuación), y si el índice de acciones subyacente al vencimiento se cierra en 1150, la opción habrá expirado 50 puntos en el Dinero (1150 - 1100 50). En el caso de una opción de venta al mismo precio de ejercicio de 1100 y el subyacente a 1050, la opción al vencimiento también sería de 50 puntos en el dinero (1100 -1050 50). Para las opciones fuera del dinero, se aplica exactamente lo contrario. Es decir, para estar fuera del dinero, la huelga de puts sería menor que el precio subyacente, y la huelga de llamadas sería mayor que el precio subyacente. Finalmente, las opciones de venta y de compra estarían al precio cuando el precio de ejercicio y el valor subyacente vence al mismo precio. Mientras nos referimos aquí a la posición de la opción al vencimiento, las mismas reglas se aplican en cualquier momento antes de que expiren las opciones. Con estas relaciones básicas en mente, vamos a echar un vistazo más de cerca al valor del tiempo y la tasa de decadencia del valor del tiempo (representada por theta del alfabeto griego). Si dejamos de lado la volatilidad, el componente de valor temporal de una opción, también conocido como valor extrínseco, es una función de dos variables: (1) tiempo restante hasta la expiración y (2) la cercanía del precio de ejercicio de la opción a la dinero. Todas las demás cosas permanecen iguales (es decir, no hay cambios en los niveles subyacentes y de volatilidad), cuanto más largo sea el tiempo hasta la expiración, más valor tendrá la opción en forma de valor temporal. Pero este nivel también se ve afectado por lo cerca que está el dinero de la opción. Por ejemplo, dos opciones de llamada con el mismo vencimiento del mes de calendario (ambas tienen el mismo tiempo restante en la vida del contrato) pero diferentes precios de ejercicio tendrán diferentes niveles de valor extrínseco (valor de tiempo). Esto es porque uno estará más cerca del dinero que el otro. La figura 2 ilustra este concepto, indicando cuándo el valor de tiempo sería mayor o menor y si habrá algún valor intrínseco (que surge cuando la opción recibe el dinero) en el precio de la opción. Como muestra la Figura 2, las opciones profundas en el dinero y las opciones profundas fuera del dinero tienen poco valor en el tiempo. El valor intrínseco aumenta cuanto más en el dinero se convierte la opción. Y las opciones at-the-money tienen el nivel máximo de valor temporal, pero no tienen valor intrínseco. El valor de tiempo está en su nivel más alto cuando una opción está en el dinero porque el potencial para que el valor intrínseco comience a subir es el derecho más grande en este punto. (Más información en Comprender el valor temporal del dinero.) Decadencia del valor de tiempo En la figura 3, simulamos el deterioro del valor de tiempo usando tres opciones de llamada SampP 500 al mismo precio, todas con iguales huelgas pero con diferentes fechas de vencimiento del contrato. Esto debería hacer que los conceptos anteriores sean más tangibles. A través de esta presentación, estamos asumiendo (por simplificación) que los niveles de volatilidad implícitos permanecen sin cambios y que el subyacente es estacionario. Esto nos ayuda a aislar el comportamiento del valor del tiempo. Por lo tanto, la importancia del valor del tiempo y de la decadencia del valor temporal debería ser mucho más clara. Tomando nuestra serie de opciones de llamada SampP 500, todas con un precio de ejercicio de 1100, podemos simular cómo el valor de tiempo influye en el precio de las opciones. Supongamos que la fecha es el 8 de febrero. Si comparamos los precios de cada opción en un momento determinado, cada uno con diferentes fechas de vencimiento (febrero, marzo y abril), se hace evidente el fenómeno de la decadencia del valor del tiempo. Podemos presenciar cómo el paso del tiempo cambia el valor de las opciones. La Figura 3 ilustra gráficamente la prima para estas opciones de llamada SampP 500 al mismo precio con los mismos ataques. Con el subyacente estacionario, la opción de llamada de febrero tiene cinco días restantes hasta la expiración, la opción de llamada Mar tiene 33 días restantes y la opción de llamada de abril tiene 68 días. Como se muestra en la Figura 3, la prima más alta es en el intervalo de 68 días (recuerde que los precios son desde el 8 de febrero), disminuyendo a medida que avanzamos hacia las opciones que están más cerca de la expiración (33 días y cinco días). Una vez más, simplemente estamos tomando diferentes precios en un punto en el tiempo para una huelga en la opción (1100), y compararlos. Cuanto menos días restantes se traduzca en menos valor de tiempo. Como puede ver, la prima de la opción disminuye de 38.90 a 25.70 cuando pasamos de la huelga de 68 días a la huelga que está a sólo 33 días. El siguiente nivel de la prima, una disminución de 14,70 puntos a 11, refleja sólo cinco días restantes antes de la expiración de esa opción en particular. Durante los últimos cinco días de esa opción, si permanece sin el dinero (el índice SampP 500 por debajo de 1100 al vencimiento), el valor de la opción caerá a cero, y esto ocurrirá en sólo cinco días. Cada punto vale 250 en una opción de SampP 500. Valor de Tiempo de una Opción El Valor de Tiempo de una Opción es el monto por el cual el precio de una opción de compra excede su valor intrínseco. Una llamada de 100 en una acción de 101 que negocia a cinco dólares tiene un dólar de valor intrínseco y cuatro dólares de valor de tiempo. Cuanto mayor sea el tiempo hasta la expiración, mayor será el valor del tiempo. Intuitivamente, si usted compra una opción con seis meses de vida, tiene una mayor probabilidad de hacer el movimiento anticipado que una opción con unas pocas semanas de vida. En consecuencia, usted debe esperar a pagar más por ello. El componente tiempo también tiene en cuenta las tasas de interés, los dividendos, el precio de la acción y la volatilidad esperada de la acción. Una de las opciones de dinero es toda la prima del tiempo. En las opciones de dinero tienen el mayor valor de tiempo desde el punto de vista del dólar. Fuera del comercio de las opciones del dinero para una cantidad mucho más pequeña del dólar, pero son 100 prima del tiempo. A medida que la acción se aproxima al precio de ejercicio, el valor en dólares de la opción de compra de acciones aumenta. En las opciones de acciones de dinero también son 100 prima de tiempo. Una vez que la opción de compra va en el dinero, comienza a recoger el valor intrínseco sobre una base de porcentaje y sobre una base de dólar. Por lo tanto, el componente de valor de tiempo disminuye. Los comerciantes principiantes suelen ver en las opciones de acciones de dinero como caro porque el valor de tiempo está en su punto más alto. Esto no es exacto, y fuera de las opciones de dinero puede operar a volatilidades implícitas mucho más altas. Si usted cree que la acción va a hacer un movimiento significativo, la compra en las opciones de dinero puede ser una estrategia de comercio de opción eficaz. Valor de tiempo también se llama prima de tiempo. Opción de Compra de Opciones de Llamada de Educación de Operaciones. Una opción de compra le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar la acción subyacente o. Leer más Opción Preguntar Definición. Una opción preguntar es el precio que un vendedor de opciones desea recibir por la opción. Si la opción es. Leer más Back Month Options Expiration. Las opciones de acciones de mes anterior tienen más de un mes antes de que expiren. Son un poco menos. Leer más Married Puts Options Strategy. 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Paridad de opciones de acciones significa que la opción de compra de acciones se negocia a su valor intrínseco. Si una llamada 100. Definición de Option Vega. Una Opción Vega mide el cambio en el precio de una opción de compra de acciones en relación con un cambio de 1 en. Leer más Opción Precios Modelos - Black Scholes. El modelo Black-Scholes Option Pricing es un modelo financiero que fue desarrollado en 1973 por Fisher. Definición de Option Delta. Una opción delta mide el cambio en el precio de una opción de compra de acciones en relación con el cambio en el. Leer más Cuando las opciones se comercializan con un descuento. Una opción que se negocia por debajo de su valor intrínseco se negocia con un descuento. Por ejemplo, un 50. leer más Índices de opciones e índices. Las opciones de índice incluyen canastas de acciones que se combinan de índices de grupo o sector. El más. Leer más Categorías